IA : Nvidia sur le point de renverser les leaders du marché

À peine dix ans après avoir été valorisée à moins de 2 % d’Apple, Nvidia, la société leader dans le domaine de l’IA, est sur le point de dépasser le fabricant de l’iPhone pour devenir la deuxième entreprise la plus rentable au monde, et même Microsoft en tant que plus grande entreprise de la planète. C’est une ascension remarquable pour un fabricant de puces qui a jusqu’à présent eu une faible influence sur le marché grand public.

Un article de Derek Saul pour Forbes US – traduit par Lisa Deleforterie

Faits marquants

La capitalisation boursière de Nvidia, qui s’élève à 2 800 milliards de dollars (2 580 milliards d’euros), n’est qu’à 3 % de l’évaluation d’Apple (2 900 milliards de dollars, soit 2 670 milliards d’euros) et à 11 % de celle de Microsoft (3 200 milliards de dollars, soit 2 950 milliards d’euros).
Il s’agit d’un revirement spectaculaire par rapport à la fin de l’année 2014, lorsque Nvidia était évaluée à seulement 11 milliards de dollars (10,1 milliards d’euros), tandis qu’Apple était valorisée à 643 milliards de dollars (593 milliards d’euros) et Microsoft à 382 milliards de dollars (352 milliards d’euros).
Après avoir déjà dépassé d’autres géants technologiques établis, tels que Google et Amazon, en termes de capitalisation boursière au début de l’année grâce à une augmentation de 130 % de ses actions depuis le début de l’année, Nvidia aurait seulement besoin d’une hausse supplémentaire de 35 dollars par action pour dépasser Apple en valeur totale, et de 140 dollars par action pour surpasser Microsoft.
En se basant sur les performances récentes, cet exploit semble réalisable, étant donné que le cours de l’action de Nvidia a augmenté de 70 dollars ou plus lors de deux des quatre derniers jours de bourse.
De nombreux experts de Wall Street estiment que Nvidia pourrait atteindre une valorisation de 3 000 milliards de dollars (2 700 milliards d’euros), avec environ un tiers des objectifs de prix des analystes suivis par FactSet dépassant les 1 220 dollars par action, le seuil nécessaire pour que l’action Nvidia devienne la troisième entreprise à franchir cette barre des 3 000 milliards de dollars.

À surveiller

Si l’action Nvidia devait à l’avenir afficher des performances proches de celles qu’elle a récemment enregistrées sur le marché, elle deviendrait de loin l’entreprise la plus rentable au monde. Un pari peut-être audacieux si l’on considère que les analystes les plus optimistes ne prévoient qu’une hausse de 23 % pour l’action Nvidia au cours des 12 prochains mois. Si l’action Nvidia devait égaler son rendement de 195 % sur les 12 derniers mois d’ici à mai 2025, elle atteindrait une capitalisation boursière de 8,4 billions de dollars (7,7 billions d’euros), soit une valorisation équivalente aux valeurs de marché combinées d’Apple, de Microsoft et de Google.

Quels sont les facteurs derrière la croissance exponentielle de l’action Nvidia ?

Nvidia est le principal acteur du marché le plus dynamique de la planète à l’heure actuelle, puisqu’il conçoit environ 80 % des puces semi-conductrices qui alimentent la technologie de l’IA générative, selon une étude de Goldman Sachs. Cela confère à Nvidia un immense potentiel de bénéfices futurs, surtout si l’on tient compte de son énorme pouvoir de fixation des prix pour faire miroiter sa technologie à ses clients désireux de puces, tels qu’Apple et Microsoft. L’impact précoce de la révolution de l’IA sur les résultats de Nvidia est évident, puisque ses 54 milliards de dollars (49,8 milliards d’euros) de bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) sur ses quatre derniers trimestres sont six fois plus élevés que ses 10 milliards de dollars d’EBITDA pour la période de 12 mois se terminant en avril 2023. Entre-temps, Apple a dû faire face à une stagnation de la croissance de ses bénéfices, son flux de trésorerie disponible ayant baissé de 20 % au cours de son dernier trimestre. De manière plus imagée, si vous pensez que nous sommes aux premiers stades d’une « nouvelle révolution industrielle » grâce à l’IA, comme l’a expliqué Jensen Huang, PDG de Nvidia, lors de la conférence téléphonique sur les résultats de son entreprise la semaine dernière, investir dans Nvidia équivaut à investir dans une entreprise qui a joué un rôle crucial dans la fabrication de composants essentiels pour presque toutes les machines à vapeur au XVIIIe siècle.

Nvidia se rapproche d’Apple

Fait surprenant

Cette semaine, M. Huang est devenu l’une des 16 personnes au monde à posséder une fortune de plus de 100 milliards de dollars (92,2 milliards d’euros), selon les calculs de Forbes. Il s’agit d’une progression exceptionnelle pour M. Huang, dont la fortune, majoritairement liée à sa participation de 3,7 % dans Nvidia, n’était évaluée qu’à 1,7 milliard de dollars (1,56 milliard d’euros) dans le classement Forbes de 2016 des 400 Américains les plus riches.