Par Yves MAILLOT, Directeur Du Pôle d’expertises actions Européennes, NATIXIS AM
Les bonnes perspectives de croissance pour les petites et moyennes entreprises plaident en faveur de l’investissement dans les petites et moyennes valeurs. Avec un potentiel de croissance plus élevé et un modèle de gestion “familial”, les petites et moyennes valeurs séduisent et rassurent les épargnants et les investisseurs.
Un potentiel de croissance supérieur à celui des grandes capitalisations boursières
De manière structurelle, il est profitable d’investir dans les petites et moyennes valeurs car elles réalisent de meilleures performances à long terme que les grandes valeurs sur les marchés. Actuellement en zone euro le taux de croissance annualisée des bénéfices des petites valeurs est de 15,5 % à un horizon de 3 ans, soit plus de 4 points de plus que les grandes valeurs, qui disposent de 11 % de croissance moyenne. Le potentiel de croissance des petites et moyennes valeurs est donc supérieur à celui des grandes capitalisations boursières.
Une gestion rassurante et une plus grande proximité avec les épargnants
Les entreprises qui entrent dans le champ des petites et moyennes valeurs sont en général des sociétés familiales, les actionnaires majoritaires en sont souvent aussi les fondateurs et gestionnaires. Aussi, la part du capital réellement disponible sur les marchés financiers – qu’on appelle le capital flottant – est faible. Ce n’est jamais le cas pour les grandes capitalisations boursières, où les dirigeants sont plus souvent des salariés non actionnaires. Pour cette raison, les petites et moyennes valeurs « parlent plus » aux épargnants. Cela permet de créer davantage de proximité, et laisse place à l’échange et au dialogue avec les investisseurs.
Perspectives pour les petites et moyennes valeurs en 2018
En 2018, l’environnement macroéconomique est très favorable aux petites et moyennes entreprises au sein de la zone euro, et en France en particulier. Les décisions de politique économique et fiscale prises ces derniers mois nourrissent un climat particulièrement propice à l’entrepreneuriat et à la croissance des entreprises de façon générale. Tout cela joue évidemment en faveur des petites et moyennes valeurs.
Les perspectives mentionnées sur ce site sont susceptibles d’évolution et ne constituent pas un engagement ou une garantie de la part de Natixis Investment Managers Distribution.
Les analyses et les opinions mentionnées représentent le point de vue de l’auteur. Elles ont été émises entre le 20 et le 27 novembre 2017 et sont susceptibles d’évoluer. Elles ne sauraient être interprétées comme possédant une quelconque valeur contractuelle.
