2025 pourrait bien être l’année idéale pour diversifier son portefeuille en misant sur les futures stars des marchés publics. 🚀
Les entreprises technologiques privées restent privées plus longtemps : une tendance cyclique
Historiquement, le marché des introductions en bourse (IPO) a connu des cycles d’activité intense suivis de périodes de ralentissement. En 2020-2021, une vague significative d’IPOs a eu lieu (Uber, Airbnb, Palantir, Snowflake, etc.), portée par des conditions de marché favorables et un intérêt accru pour les technologies émergentes. Cependant, cette effervescence a été suivie d’un ralentissement notable en 2022 et 2023, dû à des incertitudes économiques et géopolitiques.
En 2024, une reprise timide s’est amorcée, avec des entreprises comme Reddit et Arm franchissant le pas vers les marchés publics. Reddit, par exemple, a réalisé son IPO en mars 2024, initialement valorisée à 6,5 milliards de dollars, avec une action à 34 dollars. Malgré une volatilité initiale, le titre a connu une appréciation fulgurante, valant plus de 35 milliards de dollars en février 2025.
Prévisions pour 2025 : des candidats prometteurs à l’IPO
Les perspectives pour 2025 sont encourageantes, avec plusieurs entreprises technologiques majeures envisageant une entrée en bourse. Parmi elles :
• Klarna, le géant suédois du “Buy Now, Pay Later”, qui pourrait choisir Goldman Sachs pour diriger son IPO prévue en 2025.
• Chime, une fintech américaine, et MNTN, spécialisée dans la technologie publicitaire, prévoient également de se lancer sur les marchés publics en 2025.
Cependant, les leaders mondiaux de leur catégorie, tels que Stripe (Fintech), Databricks (Data & Cloud), SpaceX (Aérospatial), OpenAI, Anthropic et xAI (IA), Anduril (Défense) ou Figure AI (Robotique) pourraient retarder leur IPO au-delà de 2025. Ces entreprises bénéficient d’un accès facilité au financement privé, leur permettant de rester privées plus longtemps.
• Databricks avait initialement prévu de lever 1 milliard de dollars en décembre 2024, mais a finalement récolté 10 milliards de dollars. Selon son PDG, la demande a été presque deux fois supérieure, atteignant 19 milliards de dollars.
• SpaceX a organisé une offre secondaire en novembre 2024 où 1,25 milliard de dollars d’actions étaient disponibles à la vente, mais la demande a atteint 6 milliards de dollars, soit près de cinq fois l’offre disponible.
Ces levées de fonds massives leur offrent la flexibilité nécessaire pour repousser leur entrée en bourse.
Pourquoi les entreprises technologiques privées restent-elles hors des marchés publics ?
Plusieurs facteurs expliquent cette tendance :
• Accès au financement privé : Les marchés privés offrent des capitaux abondants, permettant aux entreprises de lever des fonds substantiels sans les contraintes des marchés publics.
• Flexibilité opérationnelle : En restant privées, ces entreprises évitent la pression des résultats trimestriels et des régulations strictes, leur permettant de se concentrer sur le long terme.
• Liquidité pour les employés : Des mécanismes internes ou des marchés secondaires offrent des options de liquidité aux employés sans nécessiter une IPO.
Opportunités pour les investisseurs privés en 2025
Cette dynamique crée une fenêtre d’opportunité pour les investisseurs privés souhaitant prendre des positions dans ces entreprises avant leur IPO.
Si l’on regarde l’ancienne génération d’IPOs (Uber, Airbnb, Palantir, Snowflake), ces entreprises ont offert des performances solides à long terme. Par conséquent, investir dès maintenant dans les leaders de demain, comme Stripe, Databricks, SpaceX ou OpenAI, pourrait s’avérer une stratégie gagnante.
Il y a encore quelques années, il était très difficile d’investir dans ces entreprises privées en phase avancée. Les tickets d’entrée étaient souvent fixés à 200 000 €, voire 500 000 €, rendant ces opportunités accessibles uniquement aux institutionnels ou aux investisseurs fortunés.
Aujourd’hui, l’accès à ces entreprises s’est démocratisé grâce à de nouvelles plateformes et véhicules d’investissement :
• Blue Chips sur Roundtable permet désormais aux investisseurs d’accéder à ces opportunités avec des tickets d’entrée réduits, dès 20 000 €, grâce à un effort de syndication permettant d’atteindre une taille significative et ainsi sécuriser l’accès à ces
deals souvent réservés aux institutionnels.
• D’autres solutions existent permettant d’investir soit via des fonds dédiés, soit directement dans des entreprises individuelles, mais ces options nécessitent souvent des tickets d’entrée de plusieurs centaines de milliers d’euros, voire plusieurs millions.
Conclusion : 2025, une année charnière pour l’investissement privé
Avec une vague d’IPOs attendue en 2026 et 2027, 2025 est une année stratégique pour les investisseurs privés souhaitant se positionner en amont.
Les leaders technologiques privés offrent des perspectives de croissance exceptionnelles, et accéder à leur capital avant leur introduction en bourse pourrait être une opportunité particulièrement attractive.
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