La semaine dernière, des représentants de plus de 2 000 entreprises ont participé à la Fintech Meetup à Miami. La particularité de cet événement réside dans le fait qu’il ne s’agit pas d’une conférence typique sur les start-up. La pièce maîtresse est constituée par deux jours de réunions de 15 minutes consécutives avec des start-up, des investisseurs et d’autres acteurs de l’écosystème.
Voici les tendances qui façonneront l’avenir de la fintech !
Le capital-risque se développe à nouveau activement
Malgré un environnement de financement plus difficile ces dernières années, l’ambiance était positive.
Au cours de l’année écoulée, un certain nombre de nouvelles sociétés de capital-risque ont vu le jour, notamment Thomson Reuters, ResilienceVC et Portal Ventures. Les investisseurs généralistes étaient absents ces dernières années de la Fintech Meetup. C’est peut-être plus anecdotique, mais ils semblent commencer à revenir.
Cependant, les investisseurs en capital-risque avaient des préoccupations différentes des autres participants. Cette année, les entrepreneurs sont venus prêts à discuter de l’économie des unités et à répondre à de vraies questions sur l’efficacité de leur trésorerie, des sujets qui ne seraient même pas entrés dans le lexique en 2021.
Parmi les start-up en phase de démarrage, beaucoup ont expliqué la possibilité de « seed strapping », c’est-à-dire d’être en mesure de développer l’entreprise avec un seul cycle de financement, en grande partie grâce aux progrès de l’IA. Cette approche « one-and-done » ne convient évidemment pas à tout le monde (et n’est pas réalisable pour beaucoup), mais c’est un sujet qui est revenu à de nombreuses reprises durant la Fintech Meetup. Quoi qu’il en soit, les fondateurs réfléchissent davantage à l’efficacité du capital.
Certains secteurs se démarquent clairement
Depuis le Money2020 il y a quelques mois, deux secteurs sont restés clairement au cœur des tendances de la fintech.
- L’IA : la nouvelle frontière du secteur
Il y avait toutes sortes de start-up spécialisées dans l’IA : évaluation du crédit, détection des fraudes, souscription, service à la clientèle et financement personnalisé. Le débat ne porte plus sur la question de savoir si l’IA va changer la fintech, mais plutôt sur celle de savoir comment et qui en bénéficiera.
Dans le même temps, on assiste à un véritable engouement pour cet espace. Les institutions financières et les start-up sont à la recherche d’applications concrètes. Certaines entreprises augmentent rapidement leur chiffre d’affaires et apportent une réelle valeur ajoutée. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement qu’elles seront des entreprises durables, car OpenAI et d’autres entreprises de grande envergure élargissent régulièrement leur offre.
Les investisseurs, les start-up et les entreprises sont à la recherche d’une réponse : comment apporter de la valeur au client. « Alors que l’IA remodèle les services financiers, les plus grands gagnants seront les consommateurs et les entreprises qui donneront la priorité à la fourniture d’expériences personnalisées et axées sur la valeur. Les consommateurs s’attendent désormais à des expériences financières transparentes et personnalisées, tout comme ils le font pour les voyages (pensez à Expedia) ou le commerce électronique (comme Amazon). C’est là que l’IA intervient », explique Tim Hong, directeur produit de MoneyLion.
- Les stablecoins gagnent en popularité
Les stablecoins semblent s’imposer comme la « killer app » des cryptomonnaies. Leur adoption est montée en flèche au cours des deux dernières années.
Deux changements spécifiques sont en train de se produire. La clarté réglementaire semble émerger dans de nombreux marchés. Les sorties se manifestent également, notamment avec l’acquisition de Bridge par Stripe pour plus d’un milliard de dollars.
En conséquence, tout un ensemble d’infrastructures d’écosystème est en train d’être mis en place. Cela comprend des besoins clairs comme le transfert d’argent, l’orchestration et la conversion, mais aussi un certain nombre d’applications basées sur des stablecoins : comptes bancaires en dollars, salaires et envois de fonds, par exemple.
Il existe également d’autres cas d’utilisation, comme l’explique Michael Blaugrund, PDG de DriveWealth : « Les stablecoins, s’ils sont entièrement garantis et audités de manière transparente, représentent une opportunité précieuse de réduire les risques et d’améliorer la rapidité du financement pour le règlement des titres, en particulier pour les entreprises internationales qui ont des obligations américaines à T+1. » Les stablecoins trouvent également un écho particulier sur les marchés en dehors de la Silicon Valley.
La question de savoir comment les fintechs vont gérer la conformité et les partenariats avec les institutions traditionnelles reste ouverte.
Les nouvelles idées trouveront une plus grande résonance
Un investisseur en capital-risque déclare que « de nombreuses cartes ont été jouées et que beaucoup d’innovations sont limitées » (comme la prochaine néobanque) sans produit clairement différencié ou sans commercialisation. Ces innovations pourraient être en question en raison de la lassitude des investisseurs et de la réalité de l’économie d’échelle.
Les entreprises qui ont levé des fonds à des multiples très élevés en 2021 ont encore du mal à concilier les attentes en matière d’évaluation avec les réalités du marché. C’est le cas des licornes « zombies » qui sont toujours en vie, mais incapables de lever des fonds et dont la croissance stagne. On s’attend à des tours de table, à des transactions structurées et à des ventes secondaires.
Les fintechs qui dépendent d’une infrastructure lourde, de capitaux de prêt ou d’une combustion prolongée de liquidités sont sous pression. Même si les sociétés de capital-risque se déploient, les entreprises à forte intensité de capital sont désavantagées par rapport aux modèles plus légers.
Shriram Bhashyam, directeur de l’exploitation de Sydecar, un fournisseur d’entités ad hoc, s’est fait l’écho de cette évolution : « Les discussions entre les fondateurs et les dirigeants de start-up ont clairement évolué. Auparavant, l’effectif était un indicateur de traction, un signe de progrès pour l’entreprise. Aujourd’hui, on commence à parler d’efficacité des effectifs. »
Les sources de financement alternatives (partenariats d’entreprise, financement basé sur les revenus et endettement) deviennent plus attrayantes, en particulier avec la reprise du marché du capital-risque.
À l’avenir
En conclusion, la fintech semble avoir le vent en poupe. L’ambiance est certainement positive avec les prix élevés des cryptomonnaies, les introductions en bourse attendues et les rebonds massifs des cours des marchés publics. Cependant, en même temps, le marché est plus sélectif.
En fin de compte, l’année prochaine sera définie par l’intégration de l’IA, l’innovation dans les paiements, la clarté réglementaire et l’efficacité du capital.
Une contribution d’Alex Lazarow pour Forbes US, traduite par Flora Lucas
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