Crédit A La Consommation : PayPal Entre Dans L’arène

Le financement sur le lieu de vente qui vous permet de payer une nouvelle télévision ou une robe en quatre versements au lieu d’un connaît une popularité croissante depuis deux ans, et la pandémie le propulse vers de nouveaux sommets. Un marché qui s’ouvre à de nouveaux acteurs et qui oblige les plus anciens, comme Paypal, à s’y mettre.

L’entreprise australienne Afterpay, spécialisée dans le paiement à tempérament, est passée d’une valeur de marché d’un milliard de dollars en 2018 à 18 milliards de dollars aujourd’hui. La startup Affirm (huit ans d’activité) basée à San Francisco prévoit une introduction en bourse susceptible de rapporter 10 milliards de dollars. Aujourd’hui, PayPal PYPL -0,1% entre dans l’arène. Son nouveau produit « Pay in 4 » vous permettra de payer en quatre versements sur six semaines les articles qui coûtent entre 30 et 600 dollars.

Les frais de Pay in 4 le rendent différent des autres produits « acheter maintenant, payer plus tard ». Le service « Payer plus tard » fait payer aux détaillants environ 5 % de chaque transaction pour offrir sa caractéristique de financement. Le consommateur n’a pas à payer d’intérêts, mais si vous êtes en retard sur un paiement, vous devrez payer des frais. Affirm fait également payer des frais de transaction aux détaillants. Mais la plupart du temps, la société fait payer aux utilisateurs des intérêts de 10 à 30 % et ne prélève pas de frais de retard. PayPal semble être un hybride moins coûteux. Il ne fait pas payer d’intérêts au consommateur ni de frais supplémentaires au détaillant, mais si vous êtes en retard sur un paiement, vous paierez des frais pouvant aller jusqu’à 10 dollars.

L’entrepreneur en série Max Levchin a créé deux des trois principaux acteurs du financement des points de vente en ligne aux États-Unis. Il a cofondé PayPal avec Peter Thiel en 1999 et a lancé Affirm en 2012.

PayPal peut réduire la concurrence sur les frais car il dispose déjà d’un réseau de paiement dominant et très rentable qu’il peut exploiter. Quatre-vingt pour cent des 100 premiers détaillants américains laissent leurs clients payer avec PayPal, et près de 70 % des acheteurs en ligne américains possèdent un compte PayPal. PayPal fait payer aux détaillants des frais par transaction de 2,9 % plus 0,30 $, et au deuxième trimestre, alors que le Covid-19 a fait exploser les achats en ligne, la société a enregistré des recettes record de 5,3 milliards de dollars et des bénéfices de 1,5 milliard de dollars. Son stock a explosé, ajoutant 95 milliards de dollars de valeur marchande au cours des six derniers mois. Dans un environnement économique où le commerce électronique est en plein essor, « PayPal peut croître de 18 à 19 % avant de se lever le matin », explique Lisa Ellis, analyste chez MoffettNathanson.

Les données d’Afterpay et de PayPal montrent que les consommateurs dépensent plus d’argent – parfois 20 % de plus – lorsqu’on leur propose des options de financement au point de vente. Lorsque PayPal lancera Pay in 4 cet automne, il verra probablement la taille des transactions augmenter, et comme il gagne déjà 2,9 % sur chaque transaction, ses revenus de commissions augmenteront en parallèle.

Le marché du financement des points de vente en ligne compte à ce jour des millions de clients américains. Afterpay, qui s’est étendu aux États-Unis en 2018, compte 5,6 millions d’utilisateurs. Affirm affirme également qu’il en compte 5,6 millions. Les sociétés Klarna, basée à Stockholm, et Sezzle, basée à Minneapolis, comptent chacune au moins un million d’utilisateurs.

Séparé de Pay in 4, PayPal offre un financement aux points de vente depuis plus de dix ans. Il a racheté la startup Bill Me de Baltimore plus tard en 2008 et l’a rebaptisée PayPal Credit en 2014. Le crédit PayPal permet aux consommateurs de demander une ligne de crédit forfaitaire et compte aujourd’hui des millions d’emprunteurs. Comme une carte de crédit, elle est assortie de taux d’intérêt élevés (environ 25 %) et nécessite des paiements mensuels. Ces prêts à la consommation peuvent présenter un risque élevé de défaillance, et PayPal ne possède pas la plupart d’entre eux – il se décharge des prêts américains sur la Synchrony Bank. (En 2018, Synchrony a acquis l’énorme livre de prêts à la consommation américaine de PayPal pour environ 7 milliards de dollars).

Au printemps dernier, alors que la pandémie se propageait rapidement et que les inquiétudes s’accentuaient quant au défaut de paiement des consommateurs, PayPal a freiné l’octroi de prêts. « Comme beaucoup de prêteurs à tempérament, ils ont essentiellement cessé d’accorder des prêts en mars ou début avril », explique Ellis de MoffettNathanson. « Square SQ +2,3% a fait de même. » Le vice-président de PayPal, Doug Bland, déclare : « Nous avons pris des mesures prudentes et responsables du point de vue du risque. »

Avec Pay in 4, le regain d’intérêt de PayPal pour le prêt est une indication que l’entreprise devient plus agressive dans une économie volatile où de nombreux consommateurs s’en sortent mieux que prévu jusqu’à présent. Contrairement à PayPal Credit, PayPal va inscrire ces nouveaux prêts dans son propre bilan. « Nous sommes incroyablement à l’aise pour gérer le risque de crédit que cela représente » affirme Doug Bland.

<< Article traduit de Forbes US – Auteur (e) : Jeff Kauflin >>

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