5 transactions récentes des plus grands investisseurs milliardaires

Warren Buffett investit dans Domino’s, tandis que Ken Griffin, David Tepper et Steve Cohen se détournent d’Amazon. Les récents dépôts auprès de la SEC offrent un aperçu des stratégies des investisseurs les plus riches et influents au monde.

Au cours des 30 derniers mois, les choix déclarés des investisseurs milliardaires ont été une source d’inspiration majeure pour élaborer nos deux portefeuilles modèles Forbes Billionaire Investor, bien qu’ils n’aient pas été le seul critère. Nous avons également ciblé des actions offrant une valeur attractive, avec un faible endettement et des fondamentaux solides, c’est-à-dire des entreprises affichant des valorisations modestes tout en générant des revenus et des bénéfices en croissance constante.

À l’exception de Walt Disney (DIS), qui a suscité un intérêt particulier de la part d’investisseurs milliardaires activistes, nous avons privilégié les actions versant des dividendes. Nous avons aussi examiné si des achats récents avaient été effectués par des dirigeants ou administrateurs au sein des entreprises concernées.

Cette stratégie s’est révélée fructueuse. Depuis le lancement de Forbes Billionaire Investor en septembre 2022, nous avons investi dans des valeurs prometteuses parmi les grandes capitalisations, telles que Dick’s Sporting Goods (+118 %) et Ross Stores (+90 %), ainsi que dans des géants technologiques comme Microsoft (+84 %), membre des Magnificent Seven.

Du côté des petites et moyennes capitalisations, nos choix incluent F&G Annuities & Life (+176 %), le spécialiste de l’éclairage Acuity Brands (+99 %), le MLP pétrolier et gazier Antero Midstream (+97 %) et l’assureur hypothécaire Radian Group (+96 %).

Suivi des investissements récents des plus grands milliardaires

Depuis 1934, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis impose aux gestionnaires d’investissement supervisant des actifs d’une valeur d’au moins 100 millions de dollars de déclarer leurs avoirs trimestriels via le formulaire 13F. Ces documents, accessibles au public, offrent aux investisseurs particuliers un aperçu détaillé des mouvements de portefeuille des fonds spéculatifs, des fonds de capital-investissement et d’autres institutions financières. Cependant, ces données sont publiées avec un délai significatif, puisque les gestionnaires ne sont tenus de déclarer leurs transactions qu’au plus tard 45 jours après la fin du trimestre fiscal concerné.

Pour les gestionnaires axés sur les algorithmes et le trading, tels que les « quants » Ken Griffin de Citadel, Jeffrey Yass de Susquehanna International Group et Israel Englander de Millennium Management, acheter toutes les actions mentionnées dans leurs déclarations 13F peut s’avérer trompeur : il est possible que certaines aient déjà été revendues.

À l’inverse, les milliardaires adeptes du style « value investing », tels que Warren Buffett de Berkshire Hathaway ou David Tepper de Appaloosa Management, optent généralement pour des périodes de détention plus longues, privilégiant un actionnariat à long terme. Il en va de même pour les investisseurs activistes, comme Carl Icahn, qui conservent leurs actions suffisamment longtemps pour exercer une influence sur les équipes dirigeantes et les conseils d’administration des entreprises qu’ils ciblent.

Malgré les délais inhérents aux obligations de déclaration, les formulaires 13F offrent aux petits investisseurs une opportunité précieuse : repérer les convergences entre les choix des gestionnaires d’investissement et identifier les tendances émergentes, qu’il s’agisse de secteurs en croissance ou en déclin. Ces documents rendent également visibles les mouvements significatifs vers ou hors de certains groupes industriels, ainsi que les positions marquées dans des actions spécifiques. Par exemple, Berkshire Hathaway, dirigée par Warren Buffett, a récemment annoncé l’acquisition d’une participation de 600 millions de dollars dans Domino’s Pizza (DPZ).

Selon Forbes, l’acquisition par Warren Buffett d’une participation dans Domino’s Pizza figure parmi les 25 faits marquants relevés en analysant les cinq plus gros achats et ventes des cinq investisseurs milliardaires autodidactes les plus fortunés. Avec une fortune personnelle dépassant 150 milliards de dollars, Buffett est de loin le plus riche, possédant une valeur nette presque trois fois supérieure à celle de son plus proche rival, Jeffrey Yass, fondateur de Susquehanna International Group, dont la fortune est estimée à près de 50 milliards de dollars.

Voici un aperçu des plus importantes acquisitions et cessions, en termes de volume financier, réalisées par les investisseurs les plus riches au monde :

Warren Buffett

Valeur nette estimée : 150,2 milliards de dollars | Berkshire Hathaway

🟢 Acquisitions

Sirius XM Holdings (SIRI)

Domino’s Pizza (DPZ)

Occidental Petroleum (OXY)

Chubb Ltd. (CB)

Heico (HEI)

🔴 Ventes

Apple (AAPL)

Bank Of America (BAC)

Flocon de neige (SNOW)

Chevron (CVX)

Capital One Financial (COF)

Il est particulièrement notable, de notre point de vue, que Berkshire Hathaway ait initié une participation de 225 millions de dollars en octobre dans Heico (HEI), un fournisseur d’aérospatiale et de défense basé à Hollywood, en Floride. Avec cet investissement, Warren Buffett rejoint huit autres milliardaires actionnaires de la société, parmi lesquels Herbert Wertheim, un optométriste et inventeur floridien, qui détient la plus grande participation avec 7,5 % des actions en circulation.

Parallèlement, Buffett continue de réduire ses positions dans Apple et Bank of America, bien que ces deux actions demeurent des piliers du portefeuille de Berkshire Hathaway, représentant respectivement 23 % et 12 % de ses investissements.

Jeffrey Yass

Valeur nette estimée : 49,6 milliards de dollars | Susquehanna International Group

🟢 Acquisitions

Nvidia (NVDA)

J.P. Morgan Chase (JPM)

Bristol Myers Squibb (BMY)

Comfort Systems USA (FIX)

Walmart (WMT)

🔴 Ventes

SPDR S&P 500 Trust (SPY)

Invesco QQQ Trust (QQQ)

Kenvue (KVUE)

Apple (AAPL)

Emcor Group (EME)

Le Susquehanna International Group, dirigé par le milliardaire de Pennsylvanie Jeffrey Yass, a annoncé avoir réduit de 69 % sa participation dans Apple au cours des six derniers mois, tout en conservant 210 000 actions. Par ailleurs, Susquehanna a adopté une approche plus prudente en réduisant ses positions sur les ETF SPDR S&P 500 et Invesco QQQ Trust. Malgré cela, le QQQ demeure sa deuxième plus grande position, juste derrière Nvidia, dont elle détient désormais 3,4 millions d’actions, contre 2,4 millions à la fin de 2023.

Ken Griffin

Valeur nette estimée : 47,0 milliards de dollars | Citadel Advisors

🟢 Acquisitions

Atlassian (TEAM)

Charter Communications (CHTR)

Medtronic (MDT)

Equinix (EQIX)

Marriott International (MAR)

🔴 Ventes

Bank Of America (BAC)

Amazon.com (AMZN)

AppLovin (APP)

Talen Energy (TLN)

Microsoft (MSFT)

Ken Griffin serait multimilliardaire grâce à sa participation majoritaire dans Citadel Securities, une société de courtage financier évaluée à 22 milliards de dollars, même sans son fonds spéculatif Citadel Advisors. Toutefois, c’est le succès de son fonds qui a permis de bâtir une société de courtage en valeurs mobilières tout aussi prospère.

Récemment, Citadel a réalisé des profits dans le secteur technologique, notamment avec des achats stratégiques d’actions Amazon, Microsoft et de la société d’applications mobiles AppLovin. Son acquisition la plus importante, cependant, concerne également une entreprise technologique, mais australienne : le fabricant de logiciels collaboratifs Atlassian (TEAM). En parallèle, Citadel a également renforcé ses positions dans le secteur médical en investissant massivement dans le fabricant d’implants médicaux Medtronic (MDT).

Steven Cohen

Valeur nette estimée : 21,3 milliards de dollars | Point72 Asset Management

🟢 Acquisitions

Comcast (CMCSA)

Taiwan Semiconductor (TSM)

Reddit (RDDT)

EQT (EQT)

ConocoPhillips (COP)

🔴 Ventes

Broadcom (AVGO)

Amazon.com (AMZN)

AT&T (T)

Fox (FOXA)

Royal Caribbean Group (RCL)

Steven Cohen, propriétaire des Mets de New York, réfléchit à l’idée de signer un contrat de plusieurs centaines de millions de dollars avec le joueur autonome Juan Soto pendant l’intersaison. Pendant ce temps, son fonds spéculatif Point72 a adopté des positions contrastées dans le secteur de la radiodiffusion. Il a investi dans Comcast, propriétaire de NBC, dont les actions ont récemment grimpé après l’annonce de la vente prochaine de ses réseaux câblés, tout en réduisant ses positions dans Fox, un autre acteur de la radiodiffusion et de la câblodistribution. Cohen a également cédé des parts dans deux grandes entreprises technologiques : Broadcom et Amazon.

David Tepper

Valeur nette estimée : 21,3 milliards de dollars | Appaloosa Management

🟢 Acquisitions

PDD Holdings (PDD)

Lyft (LYFT)

Vistra (VST)

JD.com (JD)

NRG Energy (NRG)

🔴 Ventes

Nvidia (NVDA)

Meta Platforms (META)

Microsoft (MSFT)

Oracle (ORCL)

Amazon.com (AMZN)

Comme Steven Cohen, David Tepper est également propriétaire d’une équipe sportive professionnelle : il détient une participation majoritaire dans les Panthers de la Caroline de la NFL. Bien que les performances de l’équipe sur le terrain aient été décevantes, la valeur de cette participation a fortement augmenté ces deux dernières années.

Du côté de son fonds spéculatif Appaloosa, Tepper a verrouillé des gains significatifs sur plusieurs actions des Magnificent Seven, notamment Nvidia, Meta, Amazon et Microsoft. Malgré la rhétorique anti-Chine de l’ancien président américain Donald Trump, l’investissement le plus notable de cet investisseur axé sur la valeur s’est tourné vers une entreprise basée à Shanghai : PDD Holdings, propriétaire du site de commerce en ligne Temu. Tepper a également renforcé ses positions en Chine avec un investissement dans JD.com.

Un article de John Dobosz pour Forbes US – traduit par Lisa Deleforterie