Liste Midas | Comment Annie Lamont est devenue une référence en matière de technologie de la santé

Avant d’être la Première dame du Connecticut, Annie Lamont, qui figure sur la liste Midas, a misé très tôt sur les technologies de la santé et en a tiré de grands bénéfices. Après quatre décennies d’investissement, elle se réinvente à nouveau à l’ère de l’IA.

Article de Rashi Shrivastava pour Forbes US – traduit par Flora Lucas

En janvier 2001, les cofondateurs d’AthenaHealth ont rencontré l’investisseuse Annie Lamont pour lui annoncer une mauvaise nouvelle : deux clients importants de leur jeune entreprise de technologie de la santé, créée il y a trois ans et proposant des logiciels de gestion des dossiers médicaux, de la facturation et des demandes de remboursement, allaient couper les ponts. Les ventes s’en trouveraient sérieusement affectées.

Jonathan Bush, PDG de la start-up, a demandé à Annie Lamont si elle comptait intenter une action en justice pour récupérer son chèque de 15 millions de dollars. Il ne plaisante qu’à moitié. « Bien sûr que non », a répondu Annie Lamont. Au lieu de s’attaquer aux grands systèmes hospitaliers, ils se concentreraient sur les petits cabinets.

Vingt ans plus tard, la confiance d’Annie Lamont en Jonathan Bush et en Todd Park a été récompensée lorsque leur entreprise a été vendue à deux sociétés de capital-investissement pour un montant de 17 milliards de dollars en 2021, soit un rendement d’environ 20 fois supérieur à son chèque initial. « La route a été longue », déclare aujourd’hui Annie Lamont à propos de ce pari risqué, mais finalement lucratif. « Nous l’avons respectée parce qu’elle n’a pas flanché », a déclaré Jonathan Bush à Forbes.

Une approche à long terme qui porte ses fruits

L’approche à long terme d’Annie Lamont dans ce type de relations, qui peuvent s’étendre sur plusieurs décennies, a de nouveau porté ses fruits lorsqu’elle a soutenu la dernière entreprise de Todd Park, Devoted Health. Devoted Health étant aujourd’hui évalué à 12,9 milliards de dollars, l’investissement initial de 20 millions de dollars d’Annie Lamont et ses bailleurs de fonds à Oak HC/FT, société qu’elle a cofondée en 2017, dans le fournisseur de plans d’assurance Medicare Advantage vaut aujourd’hui environ un milliard de dollars.

Ces investissements, ainsi que d’autres dans le domaine de la santé et de la fintech, tels que des paris précoces sur le fournisseur de soins primaires VillageMD et le fournisseur de cartes de débit prépayées NetSpend, ont permis à Annie Lamont de figurer à nouveau sur la Liste Midas, le classement annuel de Forbes des meilleurs investisseurs mondiaux dans le domaine de la technologie. Il s’agit de sa cinquième apparition, mais la première depuis 2015, ce qui témoigne de l’approche à long terme qu’Annie Lamont adopte en matière d’investissement dans les start-up. « Ce sont des amis, des camarades », a-t-elle déclaré. « Nous nous battons et nous ne sommes pas là pour une dizaine d’années pour une seule entreprise, mais pour 20 à 30 ans pour trois ou quatre entreprises. »

Pour Annie Lamont, 67 ans, les 5,3 milliards de dollars d’actifs d’Oak HC/FT constituent le dernier chapitre d’une carrière qui s’étend sur plusieurs entreprises et quatre décennies, avec des investissements à vie dans au moins 80 sociétés. Elle a reversé environ 1,5 milliard de dollars aux investisseurs au cours de la dernière décennie, selon une source au fait des finances de l’entreprise. Annie Lamont est également une personnalité éminente en dehors du monde de l’entreprise : épouse du gouverneur du Connecticut Ned Lamont, elle est Première dame du Connecticut depuis 2019.

Le secret de la réussite durable d’Annie Lamont, selon la principale intéressée, réside dans sa capacité à repérer et à adopter les nouveaux cycles technologiques, même s’ils l’obligent à se détourner d’une voie actuellement lucrative. Avec l’avènement d’internet, elle est passée des sciences de la vie à la santé numérique. Et comme les paiements en ligne sont devenus omniprésents dans les années qui ont suivi l’essor de PayPal, elle a dû s’intéresser plus récemment aux start-up de la fintech.

« Il ne s’agit pas d’être un succès unique dans le domaine du capital-risque. Il s’agit de se réinventer à travers différents cycles », a déclaré Annie Lamont.

Un intérêt particulier pour les soins de santé

L’intérêt d’Annie Lamont pour les soins de santé découle d’une expérience personnelle avec leurs dysfonctionnements. Elle a grandi à Whitefish Bay, dans le Wisconsin, et était la plus jeune d’une fratrie de six enfants. Lorsque son père, courtier immobilier sans assurance maladie, est tombé malade, elle est devenue le soutien de famille, interrompant ses études à Stanford pendant un semestre lors de sa première année d’études pour rentrer chez elle et gagner de l’argent. « Cela a certainement affecté ma vie. Je suis revenue en dernière année avec la ferme intention de trouver un emploi et de m’assurer que je pouvais subvenir à mes besoins. »

Lorsqu’Annie Lamont a obtenu son diplôme en 1979, son premier emploi était celui d’assistante juridique dans un petit cabinet d’avocats, où elle travaillait avec des ingénieurs pour automatiser le processus épuisant de découverte des documents juridiques à l’aide de logiciels. Elle a démissionné au bout de six mois. « J’étais bien plus intéressée par l’aspect technique que par la défense d’un client coupable, comme c’était le cas à l’époque », a déclaré Annie Lamont.

En 1980, elle a rejoint Hambrecht and Quist, une petite société de capital-risque qui faisait des paris intelligents sur les futurs géants de la Silicon Valley. Quelques mois plus tard, elle fait partie de l’équipe qui travaille avec Steve Jobs, PDG d’Apple, à un moment clé de l’histoire de l’entreprise : l’introduction en bourse du géant de la technologie plus tard dans l’année. « Steve Jobs n’avait qu’un an et demi de plus que moi, et pourtant il affichait une telle conviction », explique-t-elle.

Deux ans plus tard, après avoir été présentée par un ami, Annie Lamont a rejoint la société de capital-risque Oak Investment Partners. Au cours des décennies suivantes, elle a mis en place la branche sciences de la vie et soins de santé, soutenant des entreprises telles que la société biopharmaceutique Cephalon (rachetée par la société israélienne Teva Pharmaceuticals pour 6,8 milliards de dollars) et le géant de la fabrication de médicaments Genzyme (racheté par le géant français de la pharmacie Sanofi pour 20 milliards de dollars).

En 2000, alors que quelque 300 millions de personnes utilisaient internet, Annie Lamont a décidé qu’elle devait changer de cap et investir là où les meilleurs entrepreneurs étaient en train de construire. Elle a réorienté ses investissements vers les services de santé basés sur la technologie, en soutenant AthenaHealth et Castlight Health, une plateforme de comparaison des prix des soins de santé qui a atteint une capitalisation boursière de trois milliards de dollars lors de son introduction en bourse. Elle figure sur la liste Midas pour la première fois en 2008.

Cependant, la société était en difficulté, selon un rapport d’Institutional Investor, et en 2014, Annie Lamont a fait équipe avec deux collègues, Andrew Adams et Patricia Kemp, pour lancer une nouvelle société avec un nom similaire, Oak HC/FT. Oak HC/FT a levé 500 millions de dollars pour son premier fonds et 1,94 milliard de dollars pour son fonds le plus récent, le cinquième de l’entreprise.

Au cours de la décennie qui a suivi, le portefeuille Oak HC/FT d’Annie Lamont a couvert toute la gamme des technologies de la santé. On peut citer CareBridge, un fournisseur de soins virtuels et de technologies à domicile pour les soignants, Main Street Health, qui s’adresse aux marchés ruraux, et BrightLine, qui propose des thérapies virtuelles de santé mentale pour les enfants. Elle a également soutenu des entreprises telles que One Medical (rachetée par Amazon pour 3,9 milliards de dollars en 2023), le fournisseur de soins primaires VillageMD (évalué à 15,8 milliards de dollars, selon Pitchbook) et la plateforme de paiement Rapyd (évaluée à 8,75 milliards de dollars).

Une carrière marquée de paris réussis

Pour les fondateurs qui travaillent aujourd’hui avec Annie Lamont, l’étendue de son expérience peut servir de « nuage de sagesse » et de force stabilisatrice, a déclaré Todd Park, PDG de Devoted Health. Brad Smith, PDG de Main Street Health, qui fournit des soins de santé dans les zones rurales, travaille actuellement sur sa troisième start-up soutenue par Annie Lamont. Le réseau d’Annie Lamont a permis de trouver le responsable de la croissance et le codirecteur général de deux des entreprises créées par Brad Smith. Elle est également la première personne qu’il appelle pour discuter de décisions stratégiques telles que le choix du meilleur type d’investisseur. « Elle a vu tellement d’investisseurs différents dans des situations différentes qu’elle a une vision vraiment unique, alors que mon expérience est beaucoup plus limitée », a-t-il déclaré.

La longue carrière d’Annie Lamont, marquée par des paris réussis, s’est avérée payante sur le plan personnel : Forbes estime sa fortune nette à 650 millions de dollars et l’a classée en mai à la 54^e place du classement des self-made-women.

Elle a également gagné en influence personnelle depuis l’élection de 2018 et la réélection de son mari Ned Lamont au poste de gouverneur de l’État du Connecticut. Ce rôle supplémentaire a donné à Annie Lamont une perspective plus complète sur la façon dont le gouvernement envisage certains programmes et politiques, tels que Medicaid, ce qui fait d’elle un meilleur investisseur, explique-t-elle.

Elle a également été soumise à un examen minutieux. En juillet 2021, elle a dû répondre à des questions concernant l’investissement d’Oak HC/FT dans la société d’analyse des données de santé Sema4, qui a obtenu des contrats de l’État pour fournir des tests covid-19 aux résidents. Les Lamont ont nié toute implication dans ces contrats, et le Connecticut Office of State Ethics a par la suite estimé qu’il n’y avait pas de conflit d’intérêts en vertu de la loi de l’État. Sema4 a interrompu les tests en décembre. Plus récemment, en 2023, le gouverneur Ned Lamont a dû répondre à des questions concernant Oak HC/FT qui comptait Sanabil Investments, un fonds souverain saoudien, comme associé commanditaire.

Pour sa part, Annie Lamont affirme qu’elle et son conjoint peuvent s’informer mutuellement, mais qu’ils évitent par ailleurs tout conflit potentiel. « Nous avons des solutions qui sont vendues principalement aux plans de santé et aux fournisseurs, et non au gouvernement », dit-elle. Le fait d’être basée dans le Connecticut, et non dans la Silicon Valley où sont basées de nombreuses start-up de son entreprise, aide également. « Si mon mari était gouverneur de Californie, ce serait plus problématique », plaisante-t-elle.

Aujourd’hui, l’équipe d’Oak HC/FT, qui compte près de 50 employés, se concentre sur l’aide aux entrepreneurs dans deux domaines clés, explique Annie Lamont. L’embauche est un domaine important, à tous les niveaux d’ancienneté. Ensuite, il y a l’IA, en particulier l’IA générative, et la manière dont elle peut affecter les entreprises de soins de santé, nouvelles et anciennes. Déployée de manière réfléchie et responsable, l’IA pourrait réduire les coûts administratifs, accroître la productivité des médecins et améliorer les résultats pour les patients, selon Annie Lamont.

C’est dans cette optique qu’elle a soutenu des entreprises comme Notable, une plateforme qui fournit des outils d’automatisation pour les tâches manuelles telles que l’enregistrement et l’autorisation des patients, et Trovo Health, qui vend des assistants d’IA pour les cliniciens. « Notre objectif est vraiment d’augmenter la vitesse et de réduire les frictions », a-t-elle déclaré. « Dans le secteur de la santé en particulier, les données offrent tellement d’opportunités que je pense qu’il y aura un impact massif dans ce domaine. »

Pour Annie Lamont, il s’agit de la dernière percée technologique qui exige une nouvelle approche de ses investissements, tout comme l’essor d’internet il y a 25 ans. « Je n’aurais pas de travail aujourd’hui si je n’avais pas opéré un revirement à l’époque », a déclaré Annie Lamont. « Aujourd’hui, tout le monde devrait inclure l’IA dans tout ce qu’il fait. »

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