WeWork, chronique d’une chute

Lundi 6 novembre, la start-up WeWork, spécialisée dans les espaces de coworking, a déposé le bilan après des années de pertes et de turbulences, une chute vertigineuse par rapport à sa valorisation maximale de 47 milliards de dollars en 2019, qui en faisait l’une des start-up les plus précieuses des États-Unis à l’époque.

2010. Les cofondateurs de la start-up, Adam Neumann et Miguel McKelvey ouvrent le premier WeWork dans le quartier de SoHo à New York, permettant à tous, des indépendants aux grandes entreprises, de louer des bureaux et des espaces de travail.

Décembre 2014. WeWork clôture un cycle de financement de la série D de 355 millions de dollars, ce qui valorise l’entreprise à cinq milliards de dollars, rapporte le Wall Street Journal.

2016. Adam Neumann rencontre Masayoshi Son, le PDG de SoftBank Group Corp. La société japonaise investit 3,1 milliards de dollars de fonds dans un nouveau financement pour WeWork en 2017, rapporte le Wall Street Journal.

2017. WeWork ouvre son 200^e site à Singapour, qui vient s’ajouter à sa collection mondiale d’espaces de coworking, notamment à New York, São Paulo, Londres et Séoul, et atteint une valorisation de 20 milliards de dollars après une levée de fonds de 760 millions de dollars (série G).

Janvier 2019. SoftBank dirige le cycle de financement de la série H de WeWork, qui permet de lever un milliard de dollars, ce qui porte l’investissement global de SoftBank dans l’entreprise à dix milliards de dollars et valorise WeWork à 47 milliards de dollars.

14 août 2019. WeWork dépose publiquement une demande d’introduction en bourse, mais ses déclarations montrent des pertes importantes, comme une perte de 1,9 milliard de dollars sur un chiffre d’affaires de 1,8 milliard de dollars en 2018 selon CNBC, et une perte de 690 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de 1,5 milliard de dollars pour le premier semestre de 2019, rapporte Business Insider.

24 septembre 2019. Adam Neumann démissionne de son poste de PDG sous l’œil attentif des membres du conseil d’administration de WeWork et des investisseurs sur fond de remise en cause de son leadership de problèmes financiers, après que la société a retardé son introduction en bourse la semaine précédente et réduit son évaluation boursière estimée à dix milliards de dollars, contre 47 milliards de dollars.

30 septembre 2019. WeWork demande aux régulateurs fédéraux de retirer son projet d’introduction en bourse, les co-PDG Artie Minson et Sebastian Gunningham, les remplaçants d’Adam Neumann, déclarant que la société souhaitait « se concentrer sur son cœur de métier, dont les fondamentaux restent solides. »

18 mai 2020. Le PDG de SoftBank, qui a investi plus de dix milliards de dollars dans WeWork et a fait passer sa valorisation de 17 à 47 milliards de dollars, a déclaré  avoir été « idiot » concernant les investissements de l’entreprise, et évalue WeWork à 2,9 milliards de dollars, rapporte CNBC.

Mai 2021. WeWork perd 2,1 milliards de dollars au cours du premier trimestre de l’année, selon le Financial Times, qui met en avant la pandémie de coronavirus et un accord entre SoftBank et Adam Neumann, qui a poursuivi la banque pour avoir essayé de se retirer d’un accord de trois milliards de dollars visant à acheter des actions de WeWork à ses premiers employés et à Adam Neumann.

21 octobre 2021. WeWork fait son entrée en bourse avec une valorisation de neuf milliards de dollars après avoir fusionné avec la société d’acquisition spécialisée BowX Acquisition Corp. et voit ses actions augmenter de 13 % malgré les déclarations montrant que l’entreprise perd des milliards de dollars.

Août 2022. WeWork déclare que ses bureaux ont atteint les niveaux d’occupation d’avant la pandémie (72 %) après une forte baisse au cours de la première année de la pandémie de coronavirus, lorsque de nombreux membres ont décidé de travailler à domicile et ont annulé leurs contrats de location avec WeWork, a rapporté Bloomberg.

8 août 2023. WeWork déclare que ses pertes et ses flux de trésorerie négatifs l’amènent à douter de sa capacité à poursuivre ses activités, et met en garde contre une éventuelle faillite dans un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission.

6 septembre 2023. WeWork annonce son intention de renégocier « presque tous » ses baux en quittant « les sites inadaptés et peu performants » et en réinvestissant dans des marchés plus performants afin de réduire les coûts d’exploitation et de continuer à fonctionner « pendant de nombreuses années ».

6 novembre 2023. WeWork se place sous la protection du chapitre 11 de la Loi américaine sur les faillites et ses actions tombent à 0,84 dollar par action, faisant passer sa valorisation boursière à 44,5 millions de dollars.

Selon le Wall Street Journal, WeWork possède des actifs d’une valeur de 15 milliards de dollars. Cependant, la société est endettée à hauteur de 18,6 milliards de dollars. Elle devrait également près de 100 millions de dollars « en loyers impayés et en frais de résiliation de bail » à des sociétés immobilières et à des propriétaires avec lesquels elle travaillait. Adam Neumann s’est retiré de la direction de WeWork après l’échec de son introduction en bourse, qui a révélé des détails sur des conflits d’intérêts potentiels que l’ancien PDG de Twitter, Dick Costolo, a qualifié de « flagrants », notamment la vente par une entité contrôlée par Adam Neumann des droits sur le mot « We » pour six millions de dollars, qu’il a finalement restitués. Adam Neumann a déclaré dans un communiqué que regarder la chute de WeWork depuis qu’il a quitté l’entreprise en 2019 « a été un défi », notant que la startup « n’a pas réussi à tirer parti d’un produit qui est plus pertinent aujourd’hui que jamais auparavant ». Parallèlement, le PDG David Tolley a déclaré en septembre que l’entreprise avait essayé d’opérer un changement de cap dans un contexte « d’hypercroissance insoutenable ».

Le dépôt de bilan de WeWork ne concerne que ses espaces aux États-Unis et au Canada, alors que l’entreprise compte 777 sites dans 39 pays. Le 6 novembre, plus de 400 de ses autres entités ont également déposé leur bilan, y compris « de nombreuses filiales individuelles » que la société utilisait pour gérer ses espaces dans d’autres pays, selon le Wall Street Journal.

Avant l’échec de son introduction en bourse, WeWork valait 47 milliards de dollars, un pic que la start-up n’a jamais dépassé depuis.

Forbes évalue la fortune d’Adam Neumann à 2,2 milliards de dollars. Depuis qu’il a quitté WeWork, Adam Neumann a lancé une autre startup immobilière baptisée Flow, qui a reçu un investissement de 350 millions de dollars de la part de la société de capital-risque Andreessen Horowitz. La start-up comprendrait un logiciel de gestion immobilière et viserait à lancer un portefeuille numérique pour stocker différentes devises, y compris des cryptomonnaies.

Article traduit de Forbes US – Auteure : Britney Nguyen

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