Wall Street : l’avis des experts pour investir pendant une récession

Alors que les actions s’enfoncent dans un marché baissier cette année, par crainte que les hausses de taux agressives de la Réserve fédérale ne plongent l’économie dans une récession imminente, les grandes sociétés de Wall Street conseillent aux investisseurs de s’en tenir aux actions qui ont historiquement bien performé lors des ralentissements précédents, comme les sociétés de consommation et de santé.

Faits marquants

• Les experts avertissent de plus en plus qu’une récession semble « inévitable » alors que la Réserve fédérale s’efforce de combattre l’inflation galopante en augmentant les taux d’intérêt au rythme le plus rapide depuis 28 ans, avec une augmentation de 75 points de base annoncée en début de semaine.
• Les grandes sociétés de Wall Street conseillent maintenant à leurs clients de surmonter le ralentissement en achetant des actions défensives avec des marges stables, des flux de trésorerie réguliers et des dividendes solides, en particulier dans des secteurs comme les services publics et les produits alimentaires de base.
• L’histoire montre que, lors des récessions passées, les valeurs de consommation et de santé ont eu tendance à surperformer alors que le reste du marché était en difficulté. Au cours des quatre dernières récessions depuis 1990, ils ont été les deux seuls secteurs positifs du S&P 500, selon CFRA Research.
• Les baisses de marché les plus marquées concernent généralement les « groupes les plus sensibles à l’économie », tels que les compagnies aériennes, les constructeurs automobiles, les hôtels et les casinos, explique Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA Research.
• En ce qui concerne les sous-industries spécifiques, les titres de la vente au détail de produits d’amélioration de l’habitat comme Home Depot ont été les plus performants, tandis que d’autres ont obtenu de bons résultats, notamment les fabricants de chaussures comme Nike, les sociétés informatiques comme Accenture et les brasseurs comme Boston Beer Co.
• Plusieurs autres grandes entreprises ont enregistré des rendements positifs au cours des trois dernières récessions, notamment McDonald’s, Walmart, General Mills, J.M. Smucker Co., Chesapeake Utilities et National Beverage Corp. selon les données de FactSet.

Citation clé

Les analystes de Wells Fargo ont déclaré dans un récent rapport que les investisseurs devraient « privilégier une allocation complète, pondérée par le marché » des valeurs de consommation de base et des services publics grâce à leur « résistance traditionnelle dans une économie en ralentissement ». La société s’attend en particulier à ce que les détaillants de produits alimentaires de base comme Coca-Cola, General Mills et Kraft Heinz bénéficient d’un « consommateur de plus en plus conscient de la valeur ».

Tangente

Les experts apprécient également les valeurs énergétiques, qui ont été le secteur du marché le plus performant cette année grâce à une flambée des prix du pétrole depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie fin février. Les prix du pétrole et du gaz ayant encore augmenté ces dernières semaines, des sociétés comme Chevron et Occidental Petroleum, toutes deux favorites de l’investisseur milliardaire Warren Buffett, pourraient voir leurs actions poursuivre leur envolée.

À surveiller

« Alors que la hausse des taux d’intérêt devrait continuer à donner un coup de pouce aux valeurs de rendement, qui ont surperformé cette année, les données soutiennent également des perspectives positives pour les valeurs de croissance », déclare Brad McMillan, responsable des investissements chez Commonwealth Financial Network. Selon les experts, dans le contexte des récentes baisses du marché, certains secteurs de croissance tels que la technologie et la consommation discrétionnaire sont devenus « plus attrayants ».

Article traduit de Forbes US – Auteur : Sergei Klebnikov

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