Depuis des années, le fabricant de véhicules électriques (VE) représente la part la plus importante de la fortune d’Elon Musk, qui ne cesse de croître. Ce n’est plus le cas, car les actions de Tesla s’effondrent.
Elon Musk a déboursé plus de 200 millions de dollars pour aider à la réélection de Donald Trump en novembre. Dans les semaines qui ont suivi la victoire du candidat républicain, Elon Musk a largement récupéré cette somme.
En décembre, il est devenu la première personnalité avec une fortune estimée à 400 milliards, après que des investisseurs privés ont évalué sa start-up xAI à 50 milliards de dollars (contre 24 milliards en mai) et son fabricant de fusées SpaceX à 350 milliards de dollars (contre 210 milliards en juin). Le même mois, les actionnaires publics ont porté la capitalisation boursière de Tesla à un niveau record de 1 500 milliards de dollars.
Puis les choses ont commencé à se gâter. L’action de Tesla a connu un coup d’arrêt début janvier, après que l’entreprise a annoncé des livraisons plus faibles que prévu pour le quatrième trimestre 2024. Toutefois, les actions de Tesla ont vraiment commencé à reculer le 21 janvier, le lendemain de l’investiture du président américain, lorsqu’Elon Musk a pris la tête du nouveau département de l’Efficacité gouvernementale (DOGE).
Les inquiétudes concernant la capacité d’Elon Musk à diriger le constructeur automobile tout en travaillant 24/24 pour trouver des moyens de réduire les dépenses du gouvernement fédéral ont fait chuter l’action de 50 % par rapport à son niveau le plus élevé.
« Pour faire simple, Elon Musk a manqué d’équilibre dans sa capacité à diriger Tesla en tant que PDG […] tout en concentrant son énergie et son temps à mener son rôle au sein du DOGE », a écrit Dan Ives de Wedbush Securities dans un récent rapport d’analyste, tout en notant que les chiffres du fabricant de véhicules électriques ont été faibles ces derniers temps.
Le 29 janvier, Tesla a déclaré que son chiffre d’affaires avait augmenté de manière décevante de 1 % pour atteindre 97,7 milliards de dollars en 2024, tandis que son bénéfice net a chuté pour la deuxième année consécutive pour atteindre 8,4 milliards de dollars.
Entre-temps, plusieurs rapports ont fait état de baisses spectaculaires des ventes de voitures Tesla au cours des deux premiers mois de 2025 en Allemagne, en Chine et en Australie, et les analystes de JPMorgan ont récemment réduit leurs prévisions de livraisons mondiales pour le premier trimestre 2025 à leur niveau le plus bas depuis le troisième trimestre 2022. Parallèlement, des manifestations contre Tesla et Elon Musk ont éclaté chez les concessionnaires Tesla à travers les États-Unis.
Il n’est donc pas surprenant qu’Elon Musk ait fait officiellement appel, il y a une semaine, d’une décision rendue dans le Delaware en janvier 2024, qui annulait la rémunération record de Tesla qui lui avait été accordée en 2018. Le juge a estimé qu’Elon Musk et Tesla n’avaient pas réussi à prouver que le processus derrière l’attribution était équitable en raison de conflits d’intérêts et du « contrôle » d’Elon Musk sur le conseil d’administration.
Forbes a réduit de 50 % les options d’achat d’actions liées à la rémunération (d’une valeur de 65,3 milliards de dollars à la clôture du marché lundi 17 mars) en attendant les résultats de l’appel. Si l’on exclut ces options, Elon Musk détient une participation de 12 % dans Tesla, d’une valeur de 97,8 milliards de dollars, bien qu’il ait engagé plus de la moitié de ses actions pour garantir des prêts personnels d’un montant pouvant atteindre 3,5 milliards de dollars.
Avec l’effondrement de Tesla, SpaceX est désormais l’actif le plus précieux d’Elon Musk pour la première fois en cinq ans. Forbes estime que la participation de 42 % du milliardaire dans son fabricant de fusées vaut désormais 147 milliards de dollars, soit près de 20 milliards de dollars de plus que ses actions et options Tesla à la clôture du marché lundi. La dernière fois que la participation d’Elon Musk dans SpaceX valait plus que ses actions et options Tesla, en 2019, l’ensemble de sa fortune était estimé à environ 20 milliards de dollars.
SpaceX, société de lancement de satellites, de cargaisons et d’astronautes en orbite pour des clients gouvernementaux et commerciaux, a augmenté son chiffre d’affaires de 51 % pour atteindre 13,1 milliards de dollars en 2024, selon les estimations des analystes du secteur Payload Space, le chiffre d’affaires estimé du service internet par satellite Starlink de SpaceX ayant presque doublé pour atteindre 8,2 milliards de dollars.
Si SpaceX et Tesla représentent toujours plus de 80 % de la fortune nette d’Elon Musk, estimée à 329 milliards de dollars, il possède également des participations plus modestes dans xAI, X Corp (anciennement Twitter), la start-up de construction de tunnels Boring Company et la société d’implants cérébraux Neuralink. L’ensemble de ces participations ajoute 45 milliards de dollars à la fortune d’Elon Musk.
L’homme le plus riche au monde a reconnu qu’il était « très difficile » de jongler entre le DOGE et ses fonctions de supervision de six entreprises différentes. Il n’a toutefois pas encore abandonné sa société de VE, déclarant dans une publication sur X lundi dernier que Tesla « se portera bien à long terme ». Après tout, malgré sa récente chute, l’action de l’entreprise a encore progressé de 46 % au cours de l’année écoulée, et Elon Musk est toujours la personnalité la plus riche au monde.
Article de Matt Durot pour Forbes US, traduit par Flora Lucas
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