Mercredi 2 avril, Tesla a dévoilé le nombre de livraisons de véhicules pour le premier trimestre 2025. Celui-ci montre l’impact sur son activité des activités polarisantes de son directeur général et principal actionnaire Elon Musk. Sa relation étroite avec le président américain Donald Trump a conduit de nombreuses personnes à Wall Street à mettre en garde le fabricant de véhicules électriques (VE).
Ce qu’il faut retenir
Mercredi, Tesla a déclaré avoir livré 337 000 véhicules au cours des trois premiers mois de l’année 2025, un indicateur crucial de la performance de l’entreprise au cours de cette période, avant la publication des résultats de Tesla plus tard dans le mois.
Selon FactSet, le consensus des analystes prévoyait que l’entreprise livrerait 408 000 véhicules au cours du premier trimestre, soit une augmentation de 5 % par rapport aux 387 000 véhicules livrés au cours de la même période de l’année dernière.
Cependant, des indices plus récents indiquent que Tesla est bien plus susceptible de faire état d’une baisse des livraisons cette année. Au cours du mois dernier, les analystes des grandes banques d’investissement Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley et UBS ont tous réduit leurs prévisions de livraisons pour le premier trimestre à une fourchette comprise entre 351 000 et 375 000.
De plus, les marchés de prédiction penchent également vers le négatif, puisque Kalshi prévoit que l’entreprise enregistrera 348 000 livraisons au premier trimestre, soit une baisse de près de 10 % par rapport à l’année dernière.
En baisse de 13 % par rapport au T1 2024, il s’agit de la pire croissance trimestrielle annuelle pour Tesla depuis au moins 2017 (le site internet des relations avec les investisseurs de Tesla ne dispose que de données sur les livraisons trimestrielles remontant à 2016).
« Ce trimestre est un exemple des dommages qu’Elon Musk cause à Tesla », a réagi Dan Ives, analyste chez Wedbush, ajoutant que « plus son rôle politique au sein du DOGE s’accentue, plus la marque souffre, il n’y a pas de débat. »
Les actions de Tesla ont chuté de 6 % à la suite de l’annonce.
Citation principale
L’affaiblissement des ventes fait suite à plusieurs rapports selon lesquels les ventes de Tesla ont chuté de manière spectaculaire dans le monde entier au début de l’année, plus particulièrement dans l’Union européenne et en Chine.
« Il est difficile de penser à une situation similaire dans l’histoire de l’industrie automobile, c’est-à-dire une marque qui perd autant de valeurs aussi rapidement », a écrit Ryan Brinkman, analyste chez JPMorgan, dans une note aux clients datée du 12 mars, faisant référence aux réactions contre Elon Musk, qui a fait don de 288 millions de dollars à des causes républicaines l’année dernière, provoquant des protestations généralisées et le vandalisme des véhicules Tesla aux États-Unis.
Le chiffre à retenir : 29 %
Il s’agit de la baisse de l’action Tesla depuis le 2 janvier, date du dernier rapport trimestriel de l’entreprise, même après le rebond de mardi. Elon Musk a déclaré dimanche que cette baisse était « importante » et qu’elle résultait de « la pression massive exercée sur moi, et sur Tesla, je suppose, pour que je m’arrête » en raison de son rôle à la Maison-Blanche et de son soutien ouvert aux partis politiques de droite dans le monde entier.
L’action a chuté de plus de 40 % par rapport à son record historique atteint en décembre, les investisseurs spéculant sur le fait que la réglementation laxiste du gouvernement Trump pourrait aider à débloquer l’initiative de conduite autonome de l’entreprise.
Tesla et le marché en général ont tous deux connu des fluctuations importantes ces dernières semaines, alors que Donald Trump a révélé ses tarifs douaniers mercredi. Elon Musk est sans doute la personne la plus puissante du gouvernement Trump, à l’exception du président américain, mais les tarifs douaniers sont un vent contraire majeur pour Tesla, car le constructeur automobile s’approvisionne en pièces détachées dans le monde entier et réalise plus de la moitié de son chiffre d’affaires à l’étranger.
Critique principale
La semaine dernière, Adam Jonas, analyste chez Morgan Stanley, a expliqué que la baisse des livraisons d’automobiles de Tesla est emblématique d’une entreprise qui est en train de passer d’un « pure play » automobile à un « play » hautement diversifié sur l’IA et la robotique. Il a expliqué que l’action Tesla pouvait encore monter en flèche malgré la faiblesse probable de son activité principale, les VE.
Évaluation de Forbes
Elon Musk est de loin la personne la plus riche au monde, avec un patrimoine de 346 milliards de dollars, selon nos derniers calculs.
Article de Derek Saul pour Forbes US, traduit par Flora Lucas
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