Mercredi 29 janvier, Tesla a enregistré une deuxième année consécutive de baisse de ses bénéfices dans son rapport sur les résultats du quatrième trimestre. Le constructeur de voitures électriques navigue dans un contexte peut-être sans précédent avec son PDG Elon Musk qui façonne le gouvernement Trump, tout en poursuivant l’opportunité potentielle de plusieurs milliards de dollars de la conduite entièrement autonome.
Ce qu’il faut retenir
Tesla a réalisé un chiffre d’affaires de 25,7 milliards de dollars au dernier trimestre et un bénéfice ajusté par action de 0,73 dollar, tous deux bien inférieurs aux estimations consensuelles des analystes, qui tablaient sur un chiffre d’affaires de 27,3 milliards de dollars et un bénéfice par action de 0,77 dollar, selon FactSet.
La publication des derniers résultats de 2024 a mis le point final une autre année difficile pour le résultat net de Tesla, car son bénéfice net annuel s’est élevé à 8,4 milliards de dollars, soit une baisse de 23 % par rapport à 2023 et une baisse de 40 % par rapport au bénéfice record de 14,1 milliards de dollars de 2022, bien que son chiffre d’affaires annuel ait augmenté de 97,7 milliards de dollars, soit une amélioration de 1 % par rapport au record de 2023.
Tesla s’attend toutefois à ce que son activité principale de véhicules « renoue avec la croissance » en 2025, a déclaré l’entreprise lors de la présentation de ses résultats.
L’entreprise a également annoncé qu’elle prévoyait de commencer la production l’année prochaine de son véhicule de taxi sans chauffeur « Cybercab » et de commencer à fabriquer ses voitures moins chères au cours du premier semestre 2025.
La réaction du marché a été mitigée. Les actions ont chuté de 5 % dans les échanges après les heures de bourse, après une baisse de 2 % pendant les heures normales, avant de s’inverser et de gagner 3 % à 16 h 30 (heure de l’Est), les investisseurs semblant osciller entre les résultats financiers décevants du quatrième trimestre et les mises à jour positives de la production.
Contexte
Lors d’une conférence téléphonique sur les résultats en janvier dernier, Elon Musk a expliqué que Tesla se trouvait « entre deux grandes vagues de croissance », une affirmation sur laquelle Wall Street s’est accordé. Les analystes prévoient une augmentation de plus de 80 % du flux de trésorerie disponible de Tesla en 2025 et un nouveau bond de 50 % en 2026. Au début du mois, Tesla a annoncé avoir livré environ 496 000 véhicules au quatrième trimestre, ce qui porte ses livraisons annuelles à 1,79 million de voitures, marquant la première baisse d’une année sur l’autre depuis au moins 2016.
Malgré la stagnation des livraisons et des bénéfices, l’action Tesla a augmenté tout au long de l’année 2024 et au début de l’année 2025, puisque son cours a augmenté de plus de 100 % au cours des 12 derniers mois.
Outre le battage médiatique autour des avancées de Tesla en matière d’intelligence artificielle, notamment ses prochains taxis sans chauffeur et robots humanoïdes Optimus, Tesla a bénéficié d’une réaction vive et positive des investisseurs à la victoire de Donald Trump, avec des actions en hausse de plus de 50 % depuis le jour de l’élection.
Les analystes estiment que Tesla bénéficiera probablement d’une réglementation plus souple sous Trump, avec lequel Elon Musk entretient une relation extrêmement étroite, puisqu’il s’est exprimé lors de son investiture et a fait don de plus de 200 millions de dollars pour financer ses efforts électoraux. Le toujours controversé Elon Musk s’est retrouvé au cœur de plusieurs polémiques pour son activisme de droite, notamment en faisant un geste lors de l’investiture que certains ont qualifié de salut nazi.
À surveiller
Elon Musk va-t-il répondre aux préoccupations de certains actionnaires en matière de conflit d’intérêts lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre ? Le forum des actionnaires de Tesla utilisé pour les questions relatives à la conférence téléphonique sur les résultats comprend plus de 100 questions sur Elon Musk, notamment sur la façon dont le rôle du milliardaire à la Maison-Blanche réduit le temps qu’il consacre à Tesla et sur le fait que Tesla a perdu des ventes en raison des opinions franches d’Elon Musk.
Estimations de Forbes
Elon Musk est de loin la personnalité la plus riche au monde avec une fortune nette de plus de 410 milliards de dollars, selon les dernières estimations de Forbes. Tesla est le principal contributeur à sa fortune, puisque la participation actuelle de 13 % d’Elon Musk au capital vaut plus de 160 milliards de dollars, avec une prime de 9 % en attente d’appel. Les participations du milliardaire dans ses autres entreprises, notamment la start-up d’IA générative xAI et l’entreprise d’aérospatiale et de communication SpaceX, constituent la majeure partie du reste de sa fortune.
Article de Derek Saul pour Forbes US, traduit par Flora Lucas
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