Après une série de paris prémonitoires sur plusieurs phénomènes fintech comme Revolut, Mambu et Chainalysis, Pawel Chudzinski, cofondateur de Point Nine Capital, s’est progressivement hissé au sommet de la Midas List Europe.
Article d’Iain Martin pour Forbes US
En 2008, un vol de dernière minute à destination de Berlin, en Allemagne, a changé le cours de la carrière de Pawel Chudzinski et l’a mis sur la voie pour devenir le premier investisseur en capital-risque d’Europe.
Pawel Chudzinski travaillait alors pour la banque d’investissement américaine Greenhill à Londres, au Royaume-Uni, où il aidait les fabricants de produits chimiques et d’automobiles à conclure des accords et à lever des fonds. Cependant, le travail s’est ralenti pendant la crise financière. C’est alors que l’investisseur d’origine polonaise a reçu d’un ami d’université un tuyau sur un investissement providentiel en plein cœur de la scène des start-up berlinoises, alors en plein essor.
Pawel Chudzinski a sauté dans un avion pour rencontrer les fondateurs de Niania, qui construisaient un marché en ligne axé sur la Pologne, et a fait directement un chèque de 20 000 dollars. Six mois plus tard, Pawel Chudzinski avait quitté son emploi et s’était installé dans la capitale allemande pour rejoindre son ami d’université afin de soutenir et de créer d’autres start-up comme Niania. « J’avais des amis entrepreneurs et j’avais très envie de participer à ce projet », a déclaré Pawel Chudzinski.
Il s’agissait d’un pari pour entrer entièrement sur la scène florissante des start-up berlinoises, et il a fonctionné.
Pawel Chudzinski a réalisé l’une de ses premières sorties lorsque Niania a été rachetée par un groupe d’édition suisse trois ans plus tard. Quinze ans ont passé depuis et Pawel Chudzinski est toujours basé à Berlin. Il est le cofondateur du fonds de capital-risque Point Nine Capital, qui gère 500 millions de dollars. Présent sur la Midas List Europe, le classement Forbes et Truebridge des meilleurs investisseurs en capital-risque en Europe, il est aujourd’hui en tête du classement grâce à une série de paris précoces intelligents sur le phénomène britannique de la fintech Revolut, qui a levé des fonds en août pour une valorisation de 45 milliards de dollars, sur l’outil d’analyse de la blockchain Chainalysis, qui est maintenant valorisé à 8,6 milliards de dollars, et sur la licorne de la réservation de soins de santé Docplanner.
L’investisseur, peu enclin à la publicité, n’a pas donné d’interview depuis des années. Lorsque des rumeurs ont commencé à circuler le mois dernier selon lesquelles Point Nine envisageait de fermer ses portes, c’est le partenaire fondateur Christoph Janz qui les a dissipées. Et Pawel Chudzinski, 45 ans, a déclaré à Forbes que rien ne pouvait être plus éloigné de la vérité. Les rumeurs selon lesquelles le duo envisageait de prendre sa retraite ne sont pas vraies non plus. Point Nine se concentre sur la levée d’un nouveau fonds et sur le soutien à la prochaine génération de fondateurs.
Pour un fonds allemand, Point Nine réalise relativement peu d’investissements en Allemagne et, fait encore plus inhabituel pour un fonds européen, émet un quart de ses chèques en Amérique du Nord. Il a soutenu avec succès la société Saas Zendesk (cotée en bourse pour 1,7 milliard de dollars en 2014), l’outil d’enregistrement vidéo Loom et l’outil de recherche d’IA Algolia. « Sand Hill Row est l’endroit le plus compétitif au monde pour le capital-risque, mais les États-Unis sont bien plus grands que cela », a déclaré Pawel Chudzinski à Forbes. « En ce qui concerne les logiciels et les Saas, je pense que nous pouvons être rapides, compétitifs et avoir une opinion tranchée. »
Pawel Chudzinski a fait quelques paris parallèles sur des entreprises axées sur les marchés et les consommateurs qui ont également porté leurs fruits. En 2016, il a investi dans Revolut, une banque numérique basée à Londres, pour une valorisation de 50 millions de dollars. L’entreprise vaut aujourd’hui 45 milliards de dollars.
Il y a aussi eu quelques ratés. Pawel Chudzinski a été l’un des premiers investisseurs dans la société allemande d’e-scooters Tier, qui a atteint une valorisation de 2 milliards de dollars en 2021 grâce à une levée de fonds irrationnellement exubérante de 200 millions de dollars. Trois ans et une fusion plus tard, l’entreprise ne valait plus que 160 millions de dollars.
S’il a bâti sa réputation sur des investissements judicieux dans la fintech et les logiciels d’entreprise, Pawel Chudzinski s’est récemment montré très enthousiaste à l’égard du secteur des énergies renouvelables. Il a parié sur des start-up comme Amperecloud et Solarize, qui conçoivent des logiciels pour les producteurs d’énergie solaire. « Il y a un besoin massif de changement dans notre paysage énergétique », a-t-il déclaré. « Notre objectif est de créer des logiciels pour la transition énergétique. »
Berlin et les valorisations en milliards de dollars sont bien loin de Zielona Góra (« montagne verte » en polonais), où Pawel Chudzinski a grandi avec deux parents ingénieurs en bâtiment. Il a quitté la maison à 16 ans pour un lycée expérimental en Allemagne et a poursuivi des études de commerce à l’université européenne Viadrina, où il a rencontré un autre étudiant, Lukasz Gadowski, qui l’a recruté pour travailler sur Spreadshirt, sa société d’impression de t-shirts en ligne.
C’est Lukasz Gadowski qui a convaincu Pawel Chudzinski de participer à son investissement providentiel dans Niana. Après le déménagement de Pawel Chudzinski à Berlin, les deux hommes ont fait équipe avec l’entrepreneur Kolja Hebenstreit en 2008 pour fonder Team Europe, à l’instar d’un autre incubateur de start-up appelé Rocket qui produisait des clones rapides de sociétés américaines populaires comme Facebook ou Groupon. « C’était en quelque sorte l’imitateur de l’imitateur », s’amuse Kojla Hebenstreit.
En 2009, Pawel Chudzinski a rencontré Chirstoph Janz, qui venait de vendre sa troisième start-up, et en 2011, ils ont formé Point Nine. L’un de leurs premiers investissements a été dans le projet suivant de Lukasz Gadowski, la start-up Delivery Hero, qui est entrée en bourse en 2017 pour 5,3 milliards de dollars.
Un défilé régulier de transactions, et de sorties, a suivi. En 2019, Pawel Chudzinski s’est classé 23e sur la Midas List Europe. En 2021, il s’est classé 15e, puis 6e l’année dernière. Aujourd’hui, il a décroché la première place.
Pawel Chudzinski se considère toujours comme un immigré, bien qu’il ait vécu plus longtemps en Allemagne qu’en Pologne. Son ancienne et sa nouvelle patrie ont été transformées au cours de cette période. Le PIB par habitant de la Pologne a presque doublé au cours, tandis que Berlin, que son maire qualifiait autrefois de « pauvre, mais sexy » en raison d’un chômage chronique, est aujourd’hui l’un des plus grands centres technologiques d’Europe. « C’est incroyable », déclare Pawel Chudzinski. « Tout aussi incroyable que le développement de l’écosystème technologique en Europe. »
Une traduction de Flora Lucas
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