La chute des ventes de logements fait baisser les prix de l’immobilier après des sommets record

Les ventes de logements existants ont chuté pour le sixième mois consécutif en juillet, alors que les préoccupations croissantes en matière d’accessibilité marginalisent les acheteurs potentiels. Les prix commencent enfin à baisser après avoir atteint des sommets record dans un contexte de refroidissement de la demande, alors que les experts prévoient que les prochains mois pourraient être critiques pour le marché du logement.

Principaux faits

• Les ventes de logements existants ont chuté de 5,9% par rapport à juin pour atteindre un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 4,8 millions en juillet, contre plus de 6 millions il y a un an, après des baisses généralisées à travers les États-Unis, selon les données publiées jeudi par la National Association of Realtors.
• Dans un communiqué, Lawrence Yun, économiste en chef de la NAR, a déclaré que la baisse continue de ces derniers mois reflète l’impact de la hausse des taux hypothécaires, qui ont atteint un pic de 6% en juin et ont fait augmenter le coût des paiements mensuels sur les nouveaux prêts hypothécaires de plusieurs centaines de dollars en moyenne chaque mois.
• Dans ce contexte de baisse de la demande, le prix médian des logements existants est passé d’un niveau record de 413 800 dollars en juin à 403 800 dollars le mois dernier, brisant ainsi une série de hausses sur cinq mois et atteignant son plus bas niveau depuis avril.
• « Nous assistons à une récession du logement en termes de baisse des ventes de maisons et de la construction de maisons ; cependant, il ne s’agit pas d’une récession des prix des maisons », a déclaré Lawrence Yun, notant que les prix sont encore en hausse de près de 11% par rapport à l’année dernière et qu’ils ont augmenté sur une base annuelle pendant 125 mois consécutifs, la plus longue série jamais enregistrée.
• La NAR prévoit que le prix médian des maisons existantes pourrait chuter de plus de 5% pour atteindre 380 000 dollars d’ici la fin de l’année, mais ce prix est toujours supérieur d’environ 5% à celui d’il y a un an.
• Dans des commentaires envoyés par courrier électronique après la publication du rapport, l’économiste en chef de Pantheon Macro, Ian Shepherdson, a déclaré que les prix devraient « baisser beaucoup plus » avant que le marché du logement n’atteigne un nouvel équilibre, notant qu’il faudrait 3,1 mois pour écouler l’offre actuelle de logements existants (sur la base du rythme actuel des ventes) contre seulement 1,7 mois en janvier.

Ce que nous ne savons pas

Les experts s’inquiètent de plus en plus du fait que l’effondrement du marché immobilier pourrait contribuer à déclencher une récession alors que la Réserve fédérale relève les taux d’intérêt. Le mois dernier, le Bureau of Labor Statistics a annoncé que l’économie s’était contractée de manière inattendue pour un deuxième trimestre consécutif, et a imputé en partie ces données plus mauvaises que prévu à la baisse des investissements résidentiels (ou achats de maisons). « Les turbulences sur le marché du logement ne modifieront pas à elles seules la politique de la Fed, mais pour ceux qui, au sein du [Federal Open Market Committee], s’inquiètent d’un rythme de resserrement excessif, cela déclenchera la sonnette d’alarme », déclare Ian Shepherdson.

Ce qu’il faut surveiller

Comme les coûts du logement ont été une composante importante de la flambée de l’inflation cette année, Bill Adams, économiste en chef de la Comerica Bank, estime qu’un « marché du logement beaucoup plus calme » contribuera à faire baisser l’inflation sous-jacente l’année prochaine.

Le contexte

Un taux d’épargne historiquement élevé et des taux d’intérêt bas ont permis une croissance record des ventes et des prix des logements pendant la pandémie, mais cette année a été marquée par un revirement brutal après que la Fed a commencé à relever les taux d’intérêt en mars. Mardi, l’agence de notation Fitch Ratings a publié une note avertissant que la probabilité d’une grave récession dans le secteur du logement aux États-Unis avait augmenté, car les maisons sont devenues de plus en plus inabordables pour la plupart des Américains. L’agence ne prévoit qu’un « repli modéré » du marché du logement, mais elle a également reconnu que l’activité immobilière pourrait chuter d’environ 30% ou plus sur une période de plusieurs années dans le pire des cas.

Article traduit de Forbes US – Auteur : Jonathan Ponciano

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