Comment SoftBank Veut Redresser WeWork

Au printemps dernier, SoftBank, le conglomérat japonais dirigé par Masayoshi Son, a fait machine arrière sur une offre d’achat de 3 milliards de dollars d’actions de WeWork, un accord qui aurait rapporté près d’un milliard de dollars au cofondateur de la société de coworking, Adam Neumann. Il semblait, à l’époque, que SoftBank s’éloignait de la start-up, même après avoir versé plus de 10 milliards de dollars.

De toute évidence, SoftBank ne faisait que se détourner d’Adam Neumann. Cette semaine, WeWork a annoncé aux employés qu’elle avait reçu un engagement de la part de SoftBank pour un nouveau financement de 1,1 milliard de dollars, ce qui pourrait aider l’entreprise à reprendre pied après une année de turbulences sans fin.

SoftBank avait d’abord accepté le financement de 1,1 milliard de dollars en même temps que l’accord de 3 milliards de dollars. Il était prévu que ce financement fasse suite aux achats d’actions. Lorsque l’entreprise japonaise a rétracté la première partie de cet accord, la deuxième moitié a été remise en question.

« Le fait que SoftBank leur donne une infusion supplémentaire est, je pense, une très bonne nouvelle pour l’entreprise », déclare Dror Poleg, auteur et ancien directeur de l’immobilier qui a suivi WeWork. « Cela signifie qu’il pourrait y avoir plus de liquidités à venir, ou du moins que la société a un très fort bailleur de fonds, ce qui était quelque chose que certaines personnes pensaient ne plus être vrai ».

La nouvelle a été annoncée dans la note de résultats du deuxième trimestre de WeWork, qui a été envoyée par mail aux employés le 13 août et obtenue par Forbes. Au cours du trimestre, les revenus de la société ont augmenté de 9% par rapport à la même période de l’année dernière, pour atteindre 882 millions de dollars, bien qu’elle ait brûlé 671 millions de dollars en espèces. Son chiffre d’affaires au premier trimestre avait dépassé le milliard de dollars.

« Les chiffres montrent que, comme dans pratiquement toutes les entreprises du monde entier, le Covid-19 a eu un impact sur nos activités », a déclaré Kimberly Ross, directrice financière de WeWork, dans le mail. « Cependant, ils montrent également que notre plan quinquennal est en action », a-t-elle déclaré.

WeWork se trouve maintenant à un point d’inflexion, causé non seulement par l’impact du coronavirus, mais aussi par l’héritage d’Adam Neumann, qui a été évincé de la direction générale l’automne dernier. (Adam Neumann, qui a refusé de commenter, poursuit SoftBank pour son offre d’achat d’actions rétractée).

Le financement pourrait modifier les allégeances dans la guerre d’Adam Neumann avec SoftBank. « En tant qu’observateur, je pense que cela affaiblit en fait la position d’Adam Neumann », dit Dror Poleg. « Il était en quelque sorte dans le même bateau que certains des investisseurs en capital-risque qui voulaient encaisser ». Maintenant, en donnant à la société l’accès à de nouveaux capitaux, SoftBank se positionne comme un sauveur potentiel et un allié essentiel – bien que le conglomérat protège bien sûr aussi son propre investissement WeWork.

À l’avenir, WeWork devra prouver qu’elle est une entreprise durable, capable de justifier même sa valorisation actuelle, fortement actualisée. Le Covid-19 nuit sans aucun doute à l’entreprise à court terme, mais à mesure que les entreprises s’éloignent de plus en plus des baux restrictifs à long terme, les possibilités de capitalisation pour les entreprises d’espaces de bureaux flexibles seront immenses.

Article traduit de Forbes US – Auteur : Noah Kirsch

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